Glossario · Conti e mercati
Riacquisto di azioni
Un'azienda usa la propria liquidità per comprare azioni proprie sul mercato, riducendo il numero di titoli in circolazione.
- In inglese
- share buyback / stock repurchase
- Si dice anche
- buyback, riacquisto di titoli
Significato di «riacquisto di azioni»
Il nome descrive l'operazione: l'azienda «ri-acquista» azioni che aveva in precedenza emesso, comprandole da chi le detiene invece di venderne di nuove.
Cosa vuol dire «riacquisto di azioni» in una notizia
Nelle notizie finanziarie compare quando un'azienda annuncia o completa un programma di riacquisto, spesso accanto a un importo massimo autorizzato: è uno dei due modi principali, insieme al dividendo, con cui un'azienda restituisce denaro agli azionisti.
Come funziona, spiegato semplice
Quando un'azienda ha liquidità che non le serve per investire nell'attività, può decidere di restituirla agli azionisti. Un modo è il dividendo, un pagamento diretto. L'altro è il riacquisto: l'azienda compra le proprie azioni sul mercato aperto, di norma per poi ritirarle.
L'effetto immediato è che il numero di azioni in circolazione diminuisce. Poiché l'utile per azione si calcola dividendo l'utile netto per quel numero, un riacquisto tende a far salire l'utile per azione anche se l'utile complessivo dell'azienda resta invariato: lo stesso guadagno viene diviso su meno titoli.
Rispetto al dividendo, il riacquisto ha una differenza pratica: chi non vende le proprie azioni non riceve nulla in modo diretto, e non paga imposta su un pagamento che non ha ricevuto. L'azionista che resta beneficia solo indirettamente, attraverso la quota più alta dell'azienda che ciascuna azione rappresenta dopo il riacquisto.
Come si usa
Ricorre negli annunci trimestrali insieme a un importo autorizzato, spesso accanto a «restituzione di capitale agli azionisti» e a confronto con l'andamento dell'utile per azione.
L'errore più comune su «riacquisto di azioni»
Trattare l'importo autorizzato per un programma di riacquisto come denaro già speso: un'autorizzazione fissa solo un tetto massimo entro cui l'azienda può comprare azioni nel tempo, non un impegno a farlo per intero né in un periodo definito.
Domande frequenti su «riacquisto di azioni»
- Che cosa significa riacquisto di azioni?
- È l'operazione con cui un'azienda compra sul mercato le proprie azioni, riducendo il numero di titoli in circolazione: è uno dei modi con cui restituisce denaro agli azionisti, alternativo al dividendo.
- Cosa vuol dire riacquisto di azioni per l'utile per azione?
- Riducendo il numero di azioni in circolazione, lo stesso utile netto viene diviso su meno titoli: l'utile per azione tende quindi a salire anche se l'azienda non guadagna di più.
- Un riacquisto autorizzato viene sempre completato per intero?
- No: l'importo annunciato è un tetto massimo entro cui l'azienda può comprare azioni, non un impegno a spenderlo tutto né a farlo entro un tempo preciso.